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基金业:2020年“买方时代”真正来临

2019年11月06日 08:37:49 来源: 新京报

  从1998年第一家公募基金公司成立,公募基金业已走过21个年头。21年间,公募基金总规模已突破14万亿元,个人投资者?#34892;?#36134;户数已超6亿。

  在公募基金产品“下沉”的同?#20445;?#22522;金的购买渠道愈发线上化,有第三方理财?#25945;?#23545;银行销售渠道进行分流,也有基金公司自家官网购买渠道。此外,伴随投资顾问业务试点的正式落地,基金销售正?#36739;?#25237;资顾?#39318;?#22411;,基金行业即将进入买方时代。

  年化收益

  2018年末公募基金个人投资者?#34892;?#36134;户数达6亿

  根据中国基金业协会发布的数据显示,截至今年8月,公募基金总规模近14万亿元,我国境内共有基金管理公司126家,其中,中外合资公司44家,内资公司82家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共13家、保险资产管理公司2家。

  作为目前投资门槛最低的理财工具之一,公募基金?#28304;?#26222;惠金融的“基因?#20445;?#26159;大众享受金融服务的主要途径。证监会公布的数据显示,截至2018年末,公募基金个人投资者?#34892;?#36134;户数已达6亿。

  其中,货币基金操作便利、零申购费和赎回费、起投金额普遍较低,小额、分散、覆盖面广的普惠金融属性更加明显。以天弘余额宝为例,从2018年报披露的数据看,个人投资者持有份额占比由2017年底的99.94%升至99.97%,随着三四线城市的居民逐渐树立了理财观念和理财意识,天弘余额宝的?#31361;?#24050;经遍及全国多个省份,其中有1亿以上的?#31361;?#26469;自农村。

  公募基金发展21年来也为投资者创造了可观的回报。中基协副会长钟蓉萨曾公开表示,中国公募基金的业绩在全球资产管理行业中是很好的,前20年的年化收益超过16%,2019年至今的年化收益超过13%。

  同?#20445;?#20844;募基金行业也积极参与到公益慈善领域。统计数据显示,2010年~2017年7年时间里,公募基金行业为扶贫公益事业捐助4.44亿元,惠及约200万人。

  销售渠道多元

  第三方?#25945;?#19978;代销基金的规模快速扩大

  随着?#36139;?#20114;联网的发展,基金购买渠道线上化愈发成为明显趋势。

  第三方?#25945;?#19978;代销基金的规模快速扩大,包括天天基金网、支付宝蚂蚁财富等?#25945;ǎ?#22522;金产品也更加便利地触及用户,让普通人的理财更容易。根据万德数据显示,截至今年11月2日,按照机构代销的基金数量从高到低排列,前4名均为独立的线上基金销售机构,分别是天天基金网、好买基金、蚂蚁财富和盈米基金。

  从去年起,BATJ(百?#21462;?#38463;里巴巴、腾讯、京东)已全?#21487;?#20837;基金代销市场。2018年8月,百度拿到基金代销?#26222;眨?#26159;BATJ中最后一个获此?#26222;?#30340;公司。在此之前,百度已拥有基金支付?#26222;眨?#20197;及基金电商许可。

  而互联网第三方渠道中,巨头正在后来居上。2017年6月诞生的蚂蚁基金,目前已经接入了近5000只公募基金,超过3500只基金在售。从蚂蚁基金股东恒生电子近三年的年报看,可以发现蚂蚁基金的营收在2018年超越天天基金网。数据显示,蚂蚁基金近三年的营收分别为2.7亿元、7.46亿元、14.04亿元。

  与此同?#20445;?#22522;金公司也对基金进行线上化布局。作为直销方,目前多家基金公司的官网都可以购买基金,且没有渠道费,申购费较低,缺点是注册后只能购买单一基金公司的产品,操作较繁琐。

  兴全基金首席策略分析师包卫军表示,像支付宝、天天基金对银行销售渠道的分流情况的确存在。随着基金的发展,基民经验也更加丰富,通过银行首次购买基金后,他们也会对特定的一些基金公司,甚至产品有偏好。而互联网?#25945;?#30340;申购费用往往更低,这样一来,不少成熟的基民倾向于在第三方互联网?#25945;?#30452;接购买单只基金。

  今年6月末,公募基金管理规模再创新高,已增至13.46万亿元。而与此同?#20445;?#20316;为基金销售主力选手的银行,代销基金规模却意外“回落”。记者翻阅A股上市银行中报看到,三大银行代销基金规模或相应?#20013;?#36153;增长都出现下滑。例如,其中工行2019年上半年代理销售基金比去年同期代销规模减少了22%;农行的规模较去年同期下降58%。

  “在渠道费用,也就是申购费上,银行相较于互联网?#25945;ǎ?#30340;确比较高。”包卫军说。在他看来,银行是比较强势的渠道。

  进入“买方时代”

  公募基金投资顾问业务试点正式落地

  上个月末,公募基金投资顾问业务试点正式落地,业内评价,基金行业即将进入买方时代。

  2019年10月25日,证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,首批试点公司包括,华夏基金全资子公司上海华夏财富投资管理有限公司、?#38382;?#22522;金全资子公司?#38382;?#36130;富管理有限公司、中欧基金旗下销售公司中欧钱滚滚基金销售有限公司、南方基金和易方达基金5家基金公司。

  此前,基于“卖方代理”的基金销售模式,?#31361;?#30408;利不高。同?#20445;?#38543;着公募基金21年的发展,投资者在众多产品中挑选最合适的产品的难度逐渐加大。

  基金投顾采用“买方代理”模式,拥有相关资质的投资顾问机构,接受?#31361;?#22996;托,在?#31361;?#25480;权的范围内,按照协议约定为?#31361;?#20570;出投资基金的具体?#20998;幀?#25968;量和买卖时机的选择,并代替?#31361;?#36827;行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。也就是说,基金公司实?#33267;?#19982;?#31361;?#21033;益一致。

  国创?#20849;?#23439;观研究部首席分析师李瑞华曾公开表示,通过收取一定账户管理费的方式,将基金投顾与?#31361;?#25237;资利益更好地进行绑定。这将改变长久以来以“卖方代理”模式为主导的市场格局,也意味着公募基金“买方时代”的真正到来。

  展望

  海外资金有望加速流入

  去年6月1日A?#26432;?#32435;入MSCI指数,到了今年11月MSCI已实现年内第三?#21355;?#23481;。这意味着,A股投资者结构将被重塑。国金策略发布的数据显示,当前机构投资者中,从持有流通市值占比角度来看,公募占比最高为4.52%。

  跟踪相关指数的MSCI主题基金也迅速申报和成立,在市场上火起来。根据wind数据显示,截至2019年11月2日,MSCI相关基金?#24067;?0只,其中招商基金发行的MSCI中国A股国际通指数型基金规模最大,达49.17亿。

  长量基金资深研究员王骅也公开表示,随着未来MSCI继续扩大中国A股纳入系数,海外资金也有望?#20013;?#21152;速流入,或?#36139;?#25104;分股乃至整体市场走牛,对应的MSCI主题基金也具有长期配置?#21215;?#20540;。新京报记者 张姝欣

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